الماس ها در محدوده رنگی معمولی تا زرد روشن بی رنگ هستند و با استفاده از مقیاس درجه بندی رنگ D-to-Z صنعت توصیف می شوند. از سوی دیگر، الماس‌های رنگی فانتزی، الماس‌های زرد و قهوه‌ای هستند که رنگی فراتر از محدوده Z دارند، یا الماس‌هایی هستند که هر رنگ دیگری را رو به بالا نشان می‌دهند. این نمونه های نادر در هر رنگی از طیف، از جمله، مهمتر از همه، آبی، سبز، صورتی و قرمز وجود دارند.
الماس های رنگی در پروانه صلح شفق قطبی در یک دوره 12 ساله توسط آلن برونشتاین و هری رادمن از Aurora Gems Inc.، نیویورک مونتاژ شدند. 240 سنگ پروانه تقریباً طیف کامل رنگ و سبک های برش الماس های رنگ طبیعی را نشان می دهد.
الماس های جواهری در محدوده D-to-Z معمولاً با آشکارتر شدن رنگ از ارزش خود کاسته می شوند. درست برعکس در مورد الماس های رنگی فانتزی اتفاق می افتد: ارزش آنها به طور کلی با قدرت و خلوص رنگ افزایش می یابد. الماس های رنگی فانتزی بزرگ و زنده بسیار کمیاب و بسیار ارزشمند هستند. با این حال، بسیاری از رنگ های الماسی فانتزی به جای خالص و قوی، خاموش هستند.
رنگ‌هایی که الماس‌های رنگی فانتزی طبیعی به نمایش می‌گذارند معمولاً خیلی شدید نیستند.
الماس های رنگی فانتزی تقریباً در هر رنگی که بتوانید تصور کنید وجود دارد. قرمز، سبز، بنفش و نارنجی معمولاً نادرترین هستند و پس از آن صورتی و آبی. رنگ‌های زرد و قهوه‌ای رایج‌ترین رنگ‌های فانتزی هستند، اما معمولاً ارزش کمتری نسبت به رنگ‌های کمیاب‌تر دارند.